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你要選獵豹策略?還是狐狸策略?/ 王志鈞

8/28/2019

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圖片
有沒有看過獵豹在捕捉獵物時的神情?牠總是瞇著眼睛,等在草叢裡,然後等獵物接近時,再疾跑飛奔過去。

獵豹狩獵的對象,通常是羚羊,而羚羊是世界上跑得最快的動物之ㄧ。為了捕捉羚羊,獵豹演化出修長而結實的腿、強壯的肌肉和柔軟的脊骨;另外,牠還有不能縮回的爪,這種爪就像田徑運動員鞋子上頭的釘子,可以緊抓地面,增加抓地力。

這一切的天賦條件,讓獵豹成為動物世界中最快的短跑天才。獵豹盯上獵物後,由站立到起步,兩秒鐘內便可達到時速45哩,最高時速則是70哩。

獵豹跑得快 卻跑不遠

獵豹看起來疾跑如飛,可是牠卻有一個致命弱點,就是疾跑時身體來不及散熱。所以獵豹只能短跑約三百米,之後身體便自動「關掉引擎」以免因過熱而死。也就是因為這樣,獵豹是世界上最懂得忍耐的動物之一,牠要埋伏在草叢裡,餓上幾天也沒關係,只要獵物出現後,牠可以快速捕捉獵物即可。

有些人認為,散戶投資人應該學習獵豹,專注在一兩檔股票上,花時間等待最佳投資買點出現後,再開始出手抓住獵物。

這種投資建議非常理想,散戶投資人應該寧可空手十一個月,然後等到股市暴跌、重挫、合理的投資價位浮現以後,再出手進行最後的一擊,把一整年的投資報酬率,在谷底V型反轉的時候,用一個月的時間賺進來。

很簡單、很棒,花時間等待是值得的。但可惜,多數的散戶朋友們是做不到的。

不要說得這麼誇張好了。我覺得,即使要一位有興趣投資股票的散戶,要他空手等待股市回檔以後,再進場投資,都是很難的一件事情。換另一個角度說,要上班族的投資朋友空手等上三、五個月,我覺得更是非常困難的一件事情,因為等著、等著,他根本就會放棄去做投資了。

困難,不是在於理論上我們做不到;困難,是在於,我們根本就不是獵豹,我們根本就無從判斷市場此時究竟是不是最佳的買點?所以我們最後只會選擇徹底離場。


快進快出 才叫獵豹
 
對多數上班族來說,為何看到股價上揚,才開始追漲買到最高點呢?那是因為大家都開始認為多頭行情展開了,散戶才開始敢勇敢買入股票。可惜,我們不是獵豹,無法在多頭行情悄悄展開時便出手。即使在正確時機出手了,我們也沒法子買到天天漲停板的股票,甚至我們還常常買到要花很多時間才能解套的股票。

我們不是獵豹,無法研判什麼樣的股票是我們疾跑三百公尺,就能夠有效獲利三成的股票。我們也不是專業法人,能夠短進短出,在多頭行情一展開時,便快速佈局,然後在三個月內滿載而歸出場。

專業的法人,才能夠在多頭行情尚未過熱時,便關掉過熱的引擎,獲利了結出場(或者,停損出場也是一樣)。

多數的上班族都不是專業法人,沒有銳利的眼睛或專業投資的手腳,可以在多頭行情的初升段,一出手就抓住最有上漲潛力的股票。


羚羊股你追得到嗎?

最具漲相的股票,是獲利的高成長股,也是羚羊股。羚羊跑得很快,很好,但散戶沒本事抓到牠。散戶的所有投資資訊,都是最後一輪,都是市場所有投資人已知的資訊,就好像老虎、獅子都知道羚羊在那邊了,哪有可能輪得到跛腳的獵豹來分一杯羹呢?

所以花時間等待合理的投資時點浮現,不是不正確,而是身為散戶的我們瓣不太到,所以這便不是有效率的時間成本之設算。

那怎麼辦呢?我在網路找到有關「掠食者」的資訊是這麼說的:掠食者不斷地在「便利」與「效率」之間,尋找最理想的平衡。因為在自然界中,沒有任何動物是安全的。當你花太多時間在等待或捕捉最佳但稀少的獵物時,你自己也可能因暴露太久,而增加成為別人食物的機會。
 
這種做法,就不是最佳的覓食策略呢!

面對各種體型大小不一,和數量不均的獵物,掠食者如何作出最佳的選擇呢?

所謂「最佳」是指掠食者如何花最少的能量,最少的尋找、捕捉和吃用時間,而攝取到最多的能量。

散戶如何花最少的能量,最少的尋找,去找到能幫助自己達到最理想的投資獲利呢?朝這個方向去想,也許,另一種狐狸策略便會出來了。


狐狸不貪多 不挑食  最容易吃飽

狐狸是狡猾的代名詞,牠幾乎沒有先主動攻擊對手的時候。有敵人來襲時,牠們善於使用打一下就逃跑的戰術,有時還會嘲弄追不上自己的敵人。另外,狐狸的胃口非常豐富,從田鼠到兔子、果實到昆蟲,對食物從來不挑。
 
甚至,獵豹捕食而吃剩的獵物,往往也是狐狸會去分一杯羹的對象。

狐狸花時間在尋找用最少的時間去等待、佈局與出手的獵物。牠的時間成本是花時間在想投資策略,而不是花時間去做產業研究報告、建立企業的獲利預估模型,或者去挖掘羚羊出沒的內線消息等等。

狐狸的時間成本,就是在上班以前,一邊吃早餐時,一邊上網看財經新聞,然後看看有沒有穩當的便宜股票可以撿。狐狸的胃口很豐富,台積電能夠讓我賺一成,我就考慮撿撿看;中鋼有利多消息而股價尚未反應,我就考慮花點時間在低點投資看看。

狐狸的時間成本很簡單,牠只是花時間在一些簡單的獵物上頭,這些獵物可能是獵豹不屑去看的成熟型產業,但卻蘊含有一成至兩成的上漲幅度。再不濟,5%的股價漲幅好了,花個一兩個月等等,還是值得的。
 
對狐狸型的散戶朋友來說,一年出手個三、四次,每次5%到10%的漲幅,累積下來,不也是很好的投資報酬率嗎?

所謂的投資的時間成本,常常包括耐心等待。那身為散戶的你,究竟要選獵豹策略?還是狐狸呢?


文/王志鈞

王老師財富管理學院創辦人,致力深耕人本理財教育,在台灣推動非金融商品導向的家庭理財教育超過十年,關心生命教育、公益活動與提升年輕人的職場競爭力,著有《股票這樣買才會賺》《買進最強股每年大賺200%》《管好你的錢:一生受用的理財計畫》等21本書。​
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